药政改革优先受益龙头开启长期高增长

2018-02-09 13:19:16来源:海外网
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  一、市场总览

  早盘沪指小幅低开跌破3300点,午后震荡下行,盘中一度跌至半年新低,创业板指低开高走,在5日线附近遇阻,午后维持红盘震荡。

从盘面上看,生物识别、国家安防、人工智能等板块居涨幅榜前列,贵金属、煤炭、银行等板块居跌幅榜前列。

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  二、发现好股

  泰格医药300347:行业春天已到来。

  益研究医药行业研究员观点:

  ·公司主业趋势稳健向上,受益仿制药一致性评价推进,子公司方达医药2017前三季度实现净利润7513万元,归母口径5284万元;捷通泰瑞6月份开始并表,2017Q3单季度并表约810万元,预计Q4有望显著增厚;韩国子公司DreamIS经营好转,有望持续减亏。

  ·公司承接创新药项目(临床I期为主)目前40余个,此前公司投资了泽璟、亚盛等一批明星创新药企业,未来有望持续贡献投资收益。多元业务布局,受益行业规范升级。

  ·短期仿制药一致性评价、创新药临床、SMO等业务不断为公司贡献新增长点;中期受益本土创新大幅兴起,GCP备案、IND备案等新政策促进供给侧放开,使国内市场更为丰富完善,公司作为优质规范CRO龙头有望持续受益;

  ·长期来看,公司是为数不多具备国际多中心服务能力的企业,泰格医药亚洲扩张战略有望更进一步,借创新出海东风进一步打开成长空间。

  盈利预测:

  预计公司2017~2018年EPS为0.59和0.78元。PE分别为58X和44X。

  三、好股线索

  1.宇通客车600066:新能源利空逐步消化,静待18年新政出台。

  益研究汽车行业研究员点评:

  ·公司1月客车销量迎开门红,整体销量增长10%,其中新能源和大中型占比提升。

  ·18年新能源车补贴政策继续调整,将推动行业加速洗牌,另外商用车积分制度也有望出台,公司作为行业龙头,市占率有望继续攀升。

  2.柳州医药603368:公司发布2017业绩快报,营业收入94.43亿元,同比增长24.92%,归母净利润4.02亿元,同比增长25.22%,业绩符合预期。

  益研究医药行业研究员点评:

  ·新标执行和“两票制”将持续扩大公司流通市场份额。17年3月广西执行新标,借助成熟的医院渠道,公司纯销业务增长提速,预计新标影响将延续到1Q18;

  ·广西试点城市已推行“两票制”5个月,从结果看,“两票制”有效提高公司在当地流通市场份额。预计公司18-20年流通业务收入增速或达15-20%,到19年公司在广西流通市占率有望提高到30%。

  ·公司DTP业务持续发力,门店数量快速增长;预计17年底DTP药房达到29家,18年有望扩展至40-50家。预计公司18年零售业务收入增速有望达到30-35%。

  3.先导智能300450:2018年股权激励计划的解除限售考核的要为2018-2021年净利润同比增速分别为50%、33%、25%、20%。

  益研究新能源行业研究员点评:

  ·公司是行业内稀缺的进入松下/特斯拉、LG化学供应链的国产设备厂商,与龙头电芯厂深度合作的设备龙头,未来将充分受益于下游电芯厂扩产和设备国产化率提升。

  ·公司目前已打通中后段及部分前段设备,可覆盖80%以上的设备市场;

  ·近期由于补贴退坡传闻、电池厂降价压力、产能过剩等因素影响,市场预期过度悲观,锂电板块出现连续调整已经具备一定的安全边际。

  4.万年青000789:股价回调过度。

  益研究建材行业研究员点评:

  ·库存角度,现在水泥库位不到40%,库存非常低。3月开春需求起来,价格会涨上去。

  ·再者,18年的供给测改革只会比17年更强,无论是协会的去产能规划还是工信部的缩量置换政策,供给测端逻辑未变。

  ·需求方面,水泥需求1/3是地产,另外还有2/3是基建和农村,即便地产调控,18年需求也不会发生断崖式下跌。

  四、市场策略

  目前来看,金融监管的加强以及海外市场的扰动仍然会在上半年持续,并将利率水平维持在较高水平,仍将影响市场整体的风险偏好,难以推升整体的市场估值。

  因此,我们建议投资者淡化市场风格,深挖个股价值,注重企业盈利的可持续性以及业绩与估值的匹配程度。

  当前恐情绪围蔓延的氛围下,高分红、低估值标的具有较优的抗风险能力,此外可以关注近期被错杀的优质白马股后续的修复行情。

  五、每日风险

  金字火腿002515:定增解禁。

  益研究食品行业研究员点评:

  ·定向增发机构配售股份19862.53万股于2018-03-09上市流通,年前股价承压,同时公司目前估值略高,注意风险。

  六、量化榜单

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  本榜单通过大数据分析对百万篇研报进行智能筛选,反映研究员真实的荐股实力。

  七、机构调研

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  八、打新提醒

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  免责条款:量化榜单是由财经早餐与快涨APP联合推出,其他部分内容为益盟提供,本文信息、所涉及个股仅供参考,不作买卖依据,据此操作风险自负;股市有风险,投资需谨慎。

  作者投顾证书编号:A0880613090001


责编:郑青莹

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